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三大因素导致重挫市场大跌原因何在？1、白马股抱团局面松动。在茅台股价破千元，五粮液、恒顺醋业等屡创新高后估值高企，投资者担心业绩与估值不相匹配，白马股抱团局面出现松动。招商证券统计，以贵州茅台等白酒为核心的消费板块已经持续处于超配状态，持续时间约10个季度。

阿里最终无奈选择远赴美国上市。3出走海外2014年9月18日，阿里巴巴正式登陆登陆纳斯达克，发行价68美元，募资总额高达250亿美元，一度成为美股史上募资规模最大的IPO。以核心资产上市的阿里没有重蹈覆辙，作为中国最优秀的公司（或许没有之一），其目前股价已经飙升至发行价的3倍，成为全球首屈一指的互联网巨头，美股投资者们也赚得盆满钵满。彼时的阿里，正处于移动互联网的风口浪尖，发展一飞冲天，营收连年高速增长超过50%，衍生出横跨电商、金融、物流、科技等多行业的大阿里生态系统，成为中国绝对的互联网巨无霸。

郭连文：我举个小例子，还是20世纪60年代，计划经济时期，买个什么，像是买个手表，随便买个名牌表，都得要票，很多票证；买自行车，凤凰、飞鸽、永久，三大牌子，必须得有自行车票才能买到。少奇同志那时候已经当了国家主席，他女儿的同学，最好的同学，想买辆自行车，给女儿说了，女儿就跟光美同志说，我最好的同学想买辆自行车，让我爸给签个字吧，找张票呗，照顾照顾，我们同学关系。王光美同志说不行，你还不了解你爸，他肯定不会答应。她跟母亲就撒娇，撒来撒去，光美同志也没辙了，觉得跟少奇说说，万一能行呢？

另一方面，巴西国内政治不确定性也是导致美元走强的一个重要原因。4月7日，原先领跑巴西今年大选民意的前总统卢拉因贪腐罪入狱，导致巴西政治不确定性加剧。由于卢拉再上诉，巴西联邦最高法院决定于5月4日至10日对卢拉的上诉进行审理。市场担心，对卢拉案件的审理或将进一步影响巴西政局，巴西大选的扑朔迷离也使市场风险增大。（完）

至于独角兽企业A股上市估值太高，其根源在于稀缺性，物以稀为贵。虽然A股上市公司多年来一直在尝试调结构，但就目前而言，依然还是以传统企业尤其是金融、石化、制造等企业为主，缺乏真正的具有高成长性的新经济公司。最近的例子，就是刚在沪市上市的三六零，市值一度突破4000亿元，动态市盈率高达140多倍，而这个市盈率还是建立在三六零高业绩承诺的基础上的。如今，富士康已经过会，可以预期富士康上市之后也会有不低的总市值。

其次，小米的专利在技术领域布局上还存在明显的不均衡。大量专利技术还停留在用户界面和使用体验上，真正核心的硬件/芯片及底层通讯协议方面的技术还十分欠缺，而这些技术的开发需要大量的资源投入和时间积累，显然小米依靠自身力量要在短时间内弥补是极其困难的。